新闻资讯-聚烯烃周报：库存相对健康，供需环比走弱，震荡偏弱为主

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聚乙烯：

1、基本面上：本周产业链库存小幅去化但去化不及预期，处于历年正常偏低水平。本周国内现货小幅下跌，基差持稳，成交一般；美金现货稳中小跌为主，低价进口窗口关闭。供应端随着新装置逐步投产，供应逐步增加。需求端随着农地膜旺季顶峰已过，下游开工率环比下降。总体来看短期产业链库存相对健康，基差持稳，后期供增需减，短期震荡为主，往上仍受制于进口窗口压制。中期来看，全年塑料供需略宽松，单边震荡为主，全年塑料的供应比PP压力小，可以重点关注买塑料空PP。后期关注新增产能投放情况/国内疫情发酵情况/下游需求情况。

2、从交易维度上：短期库存健康，基差持稳，供增需弱，单边震荡为主，往上仍受制于进口窗口压制。中期来看，全年塑料供略宽松，单边震荡为主；全年塑料的供应压力比PP小，买塑料空PP继续持有。

聚丙烯：

1、基本面上：本周产业链库存小幅去化但去化不及预期，处于历年正常水平。本周国内现货小幅下跌，基差仍偏弱，成交一般；美金现货稳中小跌，低价进口窗口关闭，出口窗口关闭。供应端随着新装置逐步投产，供应逐步增加。需求端随着复苏斜率放缓，下游开工率环比回升力度走弱。总体来看产业链库存中性，基差仍偏弱，供需压力大，短期仍震荡偏弱为主，往上仍受制于进口窗口压制。套利方面，买塑料空PP继续持有。中长期来看：全年PP供需宽松，单边逢高做空为主或者作为化工板块空配；产业仍处于扩产周期，供应压力逐步加大，逢高做空利润或者月间反套。后期关注新装置投放情况/下游订单情况/国内疫情发酵情况。

2、从交易维度上：上半年供需压力大，基差仍偏弱，单边震荡偏弱为主，往上仍受制于进口窗口压制。中长期来看：全年PP供需宽松，单边逢高做空为主或者作为化工板块空配；PP产业仍处于扩产周期，供应压力逐步加大，逢高做空利润或者月间反套。

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